逆周期调节政策是应对经济下行压力、打破经济负反馈预期、强化市场主体信心、修复部门资产负债情况的关键工具。尤其在宏观经济面临有效需求不足时，逆周期调节政策的目标需更加倾向于需求侧，通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策协同作用，推动总需求曲线右移，在更高产出水平和价格水平之上形成更具动态效率的均衡产出。

宏观政策的目标直接决定了其空间和强度。近日召开的2024年中央经济工作会议提出，明年需保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，并促进居民收入增长与经济增长同步。这些目标涵盖了充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡，且将经济稳定增长置于首位，表明明年各项政策的核心目标就是确保经济增速运行在合理区间。

高质量发展需兼顾“质”与“量”，缺一不可。总量不足会影响基本盘的稳定，进而对就业和物价产生负向反馈；而质量不高则会加深对传统增长路径的依赖，影响整体底色和成色。因此，在确保必要增长率的基础上适度推进质的提升，是当前经济现实和经济规律的必然选择。当前的主要矛盾更多地体现在“量”上，因此，紧抓主要矛盾，着力解决增长速度问题，成为当务之急。

同时，会议将稳就业和稳物价一并提出，向市场传递了稳增长、稳就业、稳物价进而实现稳预期的“四位一体”目标。价格指数是判断宏观经济冷热的重要指标，而价格水平的稳定上升直接关系到居民增收和企业盈利。今年以来物价增长乏力，GDP平减指数连续六个季度为负，此时需要全力弥补通胀缺口和需求缺口。

在宏观政策方面，明年“宽财政+宽货币”的组合已明确。事实上，财政政策可以更加积极有为，特别是中央财政有继续发力加码的空间。面对一些地方政府的高额还本付息压力，中央财政需适时适度增加杠杆。明年的狭义赤字率应继续提升，以体现财政政策“更加积极有为”的导向。同时，随着大规模化债行动已经启动，整体利率水平持续下行，这为政府部门借助超长期国债和专项债打开政策增量空间提供了更有利的金融环境。在增加政府可用财力、加大支出力度的同时，应搭配减税降费等政策。

货币政策方面，适度宽松的货币政策需落地预期，并重点关注三个方面：一是降准降息，这是市场的核心关切。目前政策利率保持在1.5%的水平，预计未来有50个基点的调整空间；自今年9月末降准后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%，明年预计可降准两至三次。二是修订M1统计口径对金融数据的影响。央行公告称，将在明年1月启用新修订的M1统计口径，将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金纳入其中，并对2024年的数据进行追溯调整。三是高度关注可能而来的新政策工具。新政策工具的着力点可能集中在完善利率走廊以及宏观审慎两大方面，涉及宏观审慎的参数体系可能迎来扩充，借助参数对金融机构实施引导将更具效果。

总体而言，明年经济目标不会退坡，政策将继续拓展空间，增量工具也将继续创设。在“宽财政+宽货币”的政策组合下，国债作为增强宏观政策取向一致性的重要连接点，其重要性将不断上升。明年一季度的经济运行对衡量全年逆周期政策效果至关重要，确保量的合理增长，仍是关键。

【图片描述】 图片为一幅经济图表，展示了宏观经济指标的变化趋势，如GDP、就业、物价等。图表中的数据清晰地反映了经济增长的波动和宏观政策的影响，为理解和分析当前经济形势提供了有力支持。